2022年年末【QRDC-016】2016 クィーンロード 年間BEST10，多家上市公司打响“保壳”大战。债务豁免、继承捐赠成了主要“保壳”技巧。这与之前的卖钞票、卖子公司、卖房“保壳”有所不同。

凭证Wind数据，限定2022年12月31日，A股共有135只风险警示股，ST股81只，*ST股54只，多家企业面对退市风险。

监管趋严

42家公司被强制退市

2021年11月，上交所、深交所发布退市新规。

2022年4月9日，证监会主席易会满在谈话中提到，2019年至2021年共有77家A股公司退市，“是之前三年的6倍，成本市集弃旧容新的速率正在加速。”

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2022年11月22日，证监会上市部主任李明在金融街(000402)论坛上泄露：“2022年强制退市42家公司，加上2021年强制退市的17家，两年退市流派占30多年来一皆已退市公司总量的40%。这些公司的退市，是对市集投资理念、生态系统的真切扭转，贬责了证券监管资源长期与风险公司的毋庸纠缠，更是匡助场所政府腾最先来更好经营发展。退市常态化是困扰成本市集30年的难事大事，取得今天的收获实属不易。”

仅2022年12月，便如故有11家上市公司发布了对于退市风险警示的公告。

而ST股和*ST股无疑是退市贪图股中的主力队员。

经梳理可知，上市公司被ST或*ST的原因主要包括公司出产经营步履受到严重影响、公司最近一年被出具无法表泄露见或辩说意见的里面贬抑审计证明或鉴证证明、公司向控股鞭策或控股鞭策关联东谈主提供资金概况违犯端处死子对外提供担保且情形严重的等；涉及财务类、模范类、要紧犯法类强制退市情形的施行退市风险警示等。

受赠钞票

*ST吉艾继承控股鞭策7亿元现款赠与

多只ST股和*ST股也打响了“保壳”大战。

2022年12月19日，*ST吉艾发布了一则对于受赠现款钞票暨关联交易的公告。

公告走漏，鉴于公司当今的经营景象，*ST吉艾控股鞭策山高速香榆为协助公司纾困、灵验促进公司良性发展，拟向公司无偿赠与现款钞票不少于7亿元，并于条约奏效之日起七个职责日内将本次赠与现款支付至公司指定账户，本次赠与以现款钞票的样貌参加公司，为无附义务的赠与。

“受赠现款入账后将计入公司成本公积，将对公司的钞票欠债率和净钞票产生显著的积极影响，不影响公司当期经营恶果。” *ST吉艾泄露：“依据公司当今的经营景象，限定2022年9月 30日，公司统一报表竣事营业收入不及1亿元，且统一报表净钞票为负数。”

这意味着，*ST吉艾存在退市风险，而这笔赠与对于企业而言则将是“保壳良药”。

很快，深交所便对*ST吉艾下发了关怀函，要求其证明山高速香榆过头结伴东谈主、本色贬抑东谈主等主体与上市公司、上市公司前控股鞭策及本色贬抑东谈主、主要鞭策、董监妙手员及关联方等之间的业务来去及资金来去情况，是否存在与本次捐赠事项联系的“抽屉”条约，是否存在其他与公司股权、钞票、业务开展等联系的条约或安排，是否存在与上市公司保留上市地位或肃除退市风险警示等联系的条约或安排，是否存在其他尚未走漏的条约或安排等。

限定2023年1月2日，*ST吉艾仍未对关怀函给以恢复。

债务豁免

*ST亚联、*ST吉药被关联方豁免债务

站在退市旯旮瑟瑟发抖的A股上市公司也不独一*ST吉艾一家，积极“保壳”的A股上市公司更不在少数。

2022年12月13日，*ST亚聚首连发布了多份公告，其中包括对于赢得债务豁免暨关联交易的公告和对于受赠股权钞票暨关联交易的公告。

公告走漏，*ST亚联关联方良运集团有限公司（简称“良运集团”）拟将其正当执有的大连运启元生意有限公司（简称“运启元”）100%股权无偿赠与*ST亚联。本次受赠钞票完成后，*ST亚联将执有运启元100%股权，运启元将纳入公司统一报表领域。

“凭证企业司帐准则的联系规定，公司将对本次受赠股权进行相应的司帐处理，对包摄于上市公司鞭策的净钞票影响约为8086.41万元。” *ST亚联泄露。

2022年12月9日，*ST亚联控股鞭策永利发展对公司出具了《债务豁免见知函》。永利发展拟豁免公司对其债务东谈主民币162497636.49元，该债务豁免为片面、不附带任何条目、不成变更、不成肃除之豁免，本次豁免后永利发展将不会以任何气象要求公司承担或履行前述《借款条约》项下任何连累或义务。

免债+受赠钞票，都将增厚*ST亚联的净钞票，对包摄于上市公司鞭策的净钞票影响系数越过2亿元。

很快，*ST亚联与关联方的这番操作便收到了深交所的关怀函，对于问询内容，*ST亚联泄露：上述债务豁免及股权赠与事项完成后，预测限定2022年度末公司的净钞票将为正巧，公司将不存在因经审计的期末净钞票为负值导致公司股票被休止上市的风险，但若公司2022年度出现《深圳证券交易所股票上市法律诠释》第9.3.11条规定所述情形之一，公司股票将被休止上市。

*ST吉药2022年12月公告，公司于2022年12月21日召开了第五届董事会第二次临时会议、第五届 监事会第一次临时会议审议通过了《对于公司赢得债务豁免暨关联交易的议案》， 为营救吉药控股(300108)发展，公司控股鞭策卢忠奎决定豁免公司债务35704.78万元。凭证企业司帐准则的联系规定，控股鞭策卢忠奎对公司本次债务豁免35704.78万元计入成本公积，具体影响以年度审计收尾为准。

35704.78万元的豁免债务也有来历。据公告，此前，兴业银行(601166)长春分即将对*ST吉药42454.84万元的债权转让给中国华融钞票料理股份有限公司吉林省分公司，中国华融将前述债权转让给吉林省梅河树立发展有限公司，梅河树立将其中的14881.9万元债务转让给卢忠奎，同期，梅河口国富投资控股有限公司（以下简称梅河口国富）将对*ST吉药的20822.88万元债权转让给卢忠奎，卢忠奎系数受让35704.78万元的债权。

此外，*ST吉药2022年12月还公告，公司收到王平平委派梅河口亚利大健康产业投资中心（有限结伴）支付的功绩赔偿款15854.43万元，将对公司今年度净利润、净钞票想法及功绩产生积极影响。

随后，*ST吉药收到关怀函，被要求补充证明*ST吉药、控股鞭策过头关联方是否存在通过编造交易、独特遗漏要紧信息等气象回避公司股票被休止上市的情形。

ST股和*ST股的2022年：

总市值不到贵州茅台(600519)三成，多股股价坐上“过山车”

Choice末端数据走漏，限定2022年12月31日，A股共有81家ST股和55家*ST股。其中，81家ST股的总市值约为3490.46亿元，55家*ST股的总市值约为1803.51亿元。

限定2022年12月31日，A股个股总市值之首为贵州茅台(600519)，其总市值约为21694.54亿元。

也等于说，136家ST股和*ST股的总市值约为贵州茅台的24%。

Choice金融末端数据走漏，在2022年累计涨停天数的榜单上，前8名均为ST股和*ST股。这8家上市公司按序为*ST西源、ST澄星、*ST深南、*ST博天、ST东瀛、ST实达、ST天成、*ST尤夫。在2022年累计跌停天数的榜单上，累计跌停天数前10名的均为ST股和*ST股。这10家上市公司按序为*ST西源、*ST凯乐、ST澄星、*ST博天、*ST科林、ST晨曦、*ST深南、*ST奇信、*ST金洲、*ST亚联。

ST实达是2022年连合涨停天数最多的上市公司，为25个交易日；ST东瀛是2022年连合跌停天数最多的上市公司，为11个交易日。

2022年，A股有越过3000只股票曾收盘涨停，其中，累计涨停天数最多的为*ST西源和ST澄星，均为51个交易日；2022年，A股有越过1800只股票曾收盘跌停，其中，累计跌停天数最多的是*ST西源，为50个交易日。

这意味着，多只ST和*ST股票的股价在2022年坐上了“过山车”，而*ST西源无疑是最典型的那只股票。

图注：2022年*ST西源的股价走势

公开尊府走漏，自*ST西源原控股子公司重庆市交通开荒融资租出有限公司股权被司法划转后，公司即失去了主营业务中枢钞票。当今，*ST西源仅剩余暂未崇拜开展出产经营步履的2家矿山子公司，面对丧失主营业务收入的逆境。

在2022年的临了一个交易日，坐“过山车”的*ST西源的股价依然不才跌，报收1.19元/股，单日跌幅为2.46%，公司总市值为7.88亿元。

新京报贝壳财经记者 阎侠 剪辑 岳彩周 校对 付春愔【QRDC-016】2016 クィーンロード 年間BEST10